墙倒众人推

孔新彩

     最近，日本企业界KOKUDO公司董事长堤义明违反证券交易法的事件被揭露了出来。堤义明是日本最大的私营铁路集团之一--西武铁道的总帅。西武铁道是一个庞大的企业集团。除了地方铁路之外，还从事沿线的不动产开发、酒店、高尔夫球场、滑雪场、棒球队、各种体育项目等的经营。堤义明持有KOKUDO公司65%的股份，又通过KOKUDO持有西武铁道集团所有子公司的股份，以此控制整个西武集团。堤义明的私人资产曾经高达200亿美元，在87年到90年的世界富豪排行榜上位列第一。他本人也因申办长野冬季奥运而获得过日本政府颁发的勋章。

     去年11月，西武铁道连续47年在有价证券报告书上对大股东持股数量进行虚假记载，违反东京证券交易所的废止交易基准的问题被揭露出来。1957到现在，KOKUDO公司（原名"国土计划"）保有的西武铁道的股份一直高达70到80%。但是以公司保有的股份的90%一直记载在私人名义下。这与东京证券交易所"少数特定大股东持有80%股份"的废止交易标准相抵触。一旦被揭露，西武集团就将被停止交易，因为害怕被停止交易而一贯进行虚假记载，是本次问题的焦点。

    事情的起因，可以追溯到堤义明的父亲堤康次郎那里。堤康次郎是西武铁道的创始人，生前创下了若大家财。为了让儿子能更多继承家业，少缴继承税，堤康次郎生前将KOKUDO的证券改换了其他人的名义。同时，也为了减少因继承引起的资产分散，从而导致集团的分裂或控制力的减弱。为此，堤康次郎通过增加集团主要企业的借款等方式，把主要企业的流通股票的价格压得很低，显得没有价值，这样也能防止其他人的购并。

     到了下一代，堤义明为了维护这个体制，西武铁道的监查，不雇请监查法人实施，而是连续30年让同一个私人会计师担任。公司内股份科的负责人在50年之间只有3个人。股东名义的转换事务也一直坚持内部处理。整个公司乃至集团的运行一直处于黑箱操作之中。由于伪装股东居多，西武铁道的股份几乎不在市场上交易，因此而产生了股份价格偏高的副产品。在泡沫经济时期，股价曾升至每股8000日元。泡沫经济崩溃后，直到问题揭露之前，也一直维持在1000日元以上。这样就比较容易以股票为担保得到金融机关的融资。2000年以后KOKUDO公司还通过大量卖掉西武股票来减少自己的赤字。

     私营铁路公司多数是在创业者那一代购买廉价土地修筑铁道，之后在沿线进行住宅和观光地的开发以创造对铁路的需求。之后再进入旅游、饭店、百货店、别墅区等领域。战后1949年5月，东京证券交易所再次开始交易，各铁道公司开始挂牌交易，其他的私营铁路公司都逐渐公开销售股份，减少了旧式的私营色彩，唯有西武一直维持着创业者一家的绝对支配，挂牌交易后其股份依然由不公开交易的KOKUDO持有其大部分股份，而KOKUDO本身的经营状态却无人知晓。这种经营体制助长了堤义明的个人独裁，堤义明专著于休闲设施的开发而疏忽了铁道业的投资，作为人口密集区东京的地方铁道在适应时代要求的高架化方面落在了后面。

     3月3日堤义明被以"从事虚假记载、内幕交易"的罪名被逮捕。作为日本最大的财东、私营企业之王、体育运动之王、不动产行业之王、最大的政治资金提供者之一，堤义明做过的很多事情都受到了质疑，也将牵出不少的日本财界和政界的幕后新闻。也引起了人们的关心，过去我们在《金环蚀》中了解到的那一幕幕，将活生生地再现。（待续）